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嘉实基金健康行业研究组组长颜媛:短期回调不改医药赛

时间:2020-09-25 00:57  作者:admin  来源:未知   查看:  
内容摘要:其中嘉实基金健康行业研究组组长颜媛管理的嘉实医药健康以超70%的收益率稳居前十。颜媛也是一枚具有学术理论与资本市场双重背景的学霸基金经理,从武汉大学生物技术专业本科到北京大学生物物理学专业博士,从医药研究员、消费组组长到健康组组长,颜媛深耕医

其中嘉实基金健康行业研究组组长颜媛管理的嘉实医药健康以超70%的收益率稳居前十。颜媛也是一枚具有学术理论与资本市场双重背景的学霸基金经理,从武汉大学生物技术专业本科到北京大学生物物理学专业博士,从医药研究员、消费组组长到健康组组长,颜媛深耕医药、消费12年,逐渐形成了独特的医药消费投资方法论。

“纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行”。对于自己已经有深入研究和前瞻判断的东西,颜媛很少去看别人说了些什么。对卖方的报告会选择性去看,但是更倾向于实地调研去获取信息。

“只看企业的财务报表,有效信息的获取相对有限,去实地调研,跟管理层有沟通和接触以后,才会对这个人和这个企业有更深入的认知,当你对人有认知的时候,你会去了解他为什么在不同的时间点做出那样的决策,所以我一般对于我没有实地调研的公司,我投资会相对少一些。”这样可能会错失一些机会,但是也会避免很多风险。颜媛介绍,其投资的很多公司都是跟踪了很多年,在企业上市之后,也持续跟踪,当企业进入非常好的发展阶段时,才会去投资。

医药投资的乐趣:细分包罗万象,有全市场商业模式的缩影

虽然今年来在多重因素作用下,市场走势跌宕起伏,但在结构性分化行情中公募基金专业优势凸显,年内权益基金平均收益大幅跑赢大盘。盘点股基TOP20排行榜上的基金经理,可以发现有不少丽人身影。

短期回调不改医药赛道长期价值

分析近期市场波动回调的原因,颜媛指出,货币仍然宽松,但是短期流动性边际收紧,外部不确定性加大,且上半年以科技医药为代表的板块相对有比较大的超额收益,短期遭遇了获利回吐,出现了一定程度的回调,市场进入了盘整震荡期,市场更多的向风格均衡的方向移动。

价方面也有变化,一是因为人均收入,人均GDP已经达到了1万美元,在人均GDP达到6000美金以上以后,可以看到医疗支出的占比会有持续的提升,中国目前的医疗支出占比和全球相比还有很大的提升空间,所以看到中国人在收入水平提高以后对于健康的关注会持续的提升。新的治疗手段和治疗技术的出现也会带来整个行业价值量的提升。

而我们要做的就是:找个好赛道、好公司。选择一只基金,让专业的人做专业的事,陪我们一起变老。

医药行业长期看是一个成长性行业,里面有很多结构性的机会。“这是一个产业链长,商业模式丰富多彩的大行业。粗略看,医药行业包含了至少十个左右的细分领域,整个市场里能够看到各种商业模式,医药行业里都有它的缩影。”所以对于颜媛来讲,如果要从医药跨到其他行业相对来讲比较容易,因为她在医药行业里都见过了。比如有以产品驱动型的企业,营销渠道驱动的企业,有制造成本领先的企业,或者是以连锁扩张模式的企业,人力依赖型的企业也都有。

在颜媛看来,捕捉医药行业阿尔法关键点,在于要对企业深度的研究和跟踪,这样才能够找到一个比较好的投资机会,另外也需要对产业趋势长期的判断和认知,这样才能抓得住产业未来的方向。

10月12日,颜媛将携手科技股投资专家张丹华重磅出基,带来嘉实创新先锋混合型基金,这是一只定位于以“创新”视角寻找投资机会的全市场基金,而“创新”主要的增长机会集中于大科技(科技+先进制造)与大医药(医药+消费),有科技专家和医药行家强强坐镇,或许将呈现1+1>2的效果。

颜媛认为,医药行业里面有足够多的投资机会,会接触到不同的企业家,接触不同类型的企业,在这里面做投资能够有很多的乐趣。这是一个需求持续增长,技术不断革新的行业,投资人需要持续自我进化才能做好投资。

Wind数据统计,截至今年9月18日,嘉实医药健康自2017年12月4日成立以来便由颜媛管理,该基金成立以来回报率已达115.69%,年化回报达31.66%;今年来收益率达73.06%,在同期可比的410只普通股票型基金中高居第6名。

但从长期看来,医药仍是值得长期坚守的赛道,颜媛对医药行业长期看好。因为从整个行业的长期发展来讲,量和价都有很多提升的空间。量上,随着人口老龄化不断加剧,对于医疗方面需求的增长非常大,所以量是能够看到一个持续的增长的。

捕捉医药行业阿尔法关键:深度研究+持续跟踪+产业趋势判断


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